Berita

Sejak kebelakangan ini, data ekonomi di Amerika Syarikat, termasuk pekerjaan dan inflasi, telah menurun. Jika penurunan inflasi meningkat, ia mungkin mempercepatkan proses pemotongan kadar faedah. Masih terdapat jurang antara jangkaan pasaran dan permulaan pemotongan kadar faedah, tetapi berlakunya peristiwa berkaitan mungkin menggalakkan pelarasan dasar oleh Rizab Persekutuan.
Analisis harga emas dan tembaga
Pada peringkat makro, Pengerusi Rizab Persekutuan Powell menyatakan bahawa kadar faedah dasar Rizab Persekutuan telah "memasuki julat yang ketat," dan harga emas antarabangsa sekali lagi menghampiri paras tertinggi dalam sejarah. Pedagang percaya bahawa ucapan Powell agak sederhana, dan pertaruhan penurunan kadar faedah pada tahun 2024 tidak disekat. Hasil bon bon perbendaharaan AS dan dolar AS terus menurun, mendorong kenaikan harga emas dan perak antarabangsa. Data inflasi yang rendah selama beberapa bulan telah menyebabkan pelabur membuat spekulasi bahawa Rizab Persekutuan akan mengurangkan kadar faedah pada Mei 2024 atau lebih awal lagi.
Pada awal Disember 2023, Shenyin Wanguo Futures mengumumkan bahawa ucapan pegawai Rizab Persekutuan gagal mengekang jangkaan pasaran untuk melonggarkan dasar, dan pasaran pada mulanya bertaruh pada penurunan kadar seawal Mac 2024, menyebabkan harga emas antarabangsa mencapai tahap tertinggi baharu. Tetapi memandangkan terlalu optimistik tentang harga yang longgar, terdapat pelarasan dan penurunan berikutnya. Berlatarbelakangkan data ekonomi yang lemah di Amerika Syarikat dan kadar bon dolar AS yang lebih lemah, pasaran telah meningkatkan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan telah menyelesaikan kenaikan kadar faedah dan mungkin menurunkan kadar faedah lebih awal daripada jadual, mendorong harga emas dan perak antarabangsa untuk terus mengukuh. Apabila kitaran kenaikan kadar faedah berakhir, data ekonomi AS secara beransur-ansur melemah, konflik geopolitik global kerap berlaku, dan pusat turun naik harga logam berharga meningkat.
Harga emas antarabangsa dijangka akan memecahkan rekod sejarah pada tahun 2024, didorong oleh kelemahan indeks dolar AS dan jangkaan penurunan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan, serta faktor geopolitik. Harga emas antarabangsa dijangka kekal melebihi $2000 seauns, menurut ahli strategi komoditi di ING.
Walaupun terdapat penurunan dalam yuran pemprosesan konsentrat, pengeluaran tembaga domestik terus berkembang pesat. Permintaan hiliran keseluruhan di China stabil dan bertambah baik, dengan pemasangan fotovoltaik memacu pertumbuhan pelaburan elektrik yang tinggi, jualan penghawa dingin yang baik dan memacu pertumbuhan pengeluaran. Peningkatan kadar penembusan tenaga baharu dijangka akan mengukuhkan permintaan tembaga dalam industri peralatan pengangkutan. Pasaran menjangkakan bahawa masa pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan pada tahun 2024 mungkin ditangguhkan dan inventori mungkin meningkat dengan cepat, yang boleh menyebabkan kelemahan jangka pendek dalam harga tembaga dan turun naik julat keseluruhan. Goldman Sachs menyatakan dalam tinjauan logam 2024nya bahawa harga tembaga antarabangsa dijangka melebihi $10000 setiap tan.

Sebab-sebab Harga Tinggi Sejarah
Sehingga awal Disember 2023, harga emas antarabangsa telah meningkat sebanyak 12%, manakala harga domestik telah meningkat sebanyak 16%, melebihi pulangan hampir semua kelas aset domestik utama. Di samping itu, disebabkan oleh kejayaan pengkomersialan teknik emas baharu, produk emas baharu semakin digemari oleh pengguna domestik, terutamanya generasi baharu wanita muda yang menyukai kecantikan. Jadi apakah sebabnya mengapa emas purba sekali lagi dihanyutkan dan penuh dengan daya hidup?
Salah satunya ialah emas adalah kekayaan abadi. Mata wang pelbagai negara di seluruh dunia dan kekayaan mata wang dalam sejarah tidak terkira banyaknya, dan kenaikan dan penurunannya juga sekejap. Dalam sejarah evolusi mata wang yang panjang, cangkerang, sutera, emas, perak, tembaga, besi dan bahan-bahan lain semuanya berfungsi sebagai bahan mata wang. Ombak menghanyutkan pasir, hanya untuk melihat emas sejati. Hanya emas yang tahan lasak dengan pembaptisan masa, dinasti, etnik dan budaya, menjadi "kekayaan kewangan" yang diiktiraf di seluruh dunia. Emas pra-Qin China dan Yunani kuno dan Rom masih emas sehingga hari ini.
Kedua, mengembangkan pasaran penggunaan emas dengan teknologi baharu. Pada masa lalu, proses pengeluaran produk emas agak mudah, dan penerimaan wanita muda adalah rendah. Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, disebabkan oleh kemajuan teknologi pemprosesan, emas 3D dan 5D, emas 5G, emas purba, emas keras, emas enamel, tatahan emas, emas berlapis emas dan produk baharu lain mempesonakan, bergaya dan berat, menerajui fesyen kebangsaan China-Chic, dan sangat digemari oleh orang ramai.
Yang ketiga ialah menanam berlian untuk membantu penggunaan emas. Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, berlian yang ditanam secara tiruan telah mendapat manfaat daripada kemajuan teknologi dan telah bergerak pantas ke arah pengkomersialan, mengakibatkan penurunan harga jualan yang pesat dan kesan yang serius terhadap sistem harga berlian asli. Walaupun persaingan antara berlian tiruan dan berlian asli masih sukar dibezakan, ia secara objektif menyebabkan ramai pengguna tidak membeli berlian tiruan atau berlian asli, sebaliknya membeli produk emas kraf baharu.
Keempat ialah lebihan bekalan mata wang global, pengembangan hutang, yang menonjolkan sifat pemeliharaan nilai dan penghargaan emas. Akibat daripada lebihan bekalan mata wang yang teruk ialah inflasi yang teruk dan penurunan kuasa beli mata wang yang ketara. Kajian oleh sarjana asing Francisco Garcia Parames menunjukkan bahawa dalam tempoh 90 tahun yang lalu, kuasa beli dolar AS terus menurun, dengan hanya tinggal 4 sen daripada 1 dolar AS pada tahun 1913 hingga 2003, penurunan purata tahunan sebanyak 3.64%. Sebaliknya, kuasa beli emas agak stabil dan telah menunjukkan trend menaik dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Dalam tempoh 30 tahun yang lalu, peningkatan harga emas dalam denominasi dolar AS pada asasnya telah diselaraskan dengan kelajuan lebihan bekalan mata wang di negara maju, yang bermaksud bahawa emas telah mengatasi lebihan bekalan mata wang AS.
Kelima, bank pusat global meningkatkan pegangan rizab emas mereka. Peningkatan atau penurunan rizab emas oleh bank pusat global mempunyai kesan yang ketara terhadap hubungan penawaran dan permintaan dalam pasaran emas. Selepas krisis kewangan antarabangsa 2008, bank pusat di seluruh dunia telah meningkatkan pegangan emas mereka. Sehingga suku ketiga 2023, bank pusat global telah mencapai tahap tertinggi dalam sejarah dalam pegangan rizab emas mereka. Walau bagaimanapun, perkadaran emas dalam rizab pertukaran asing China masih agak rendah. Bank pusat lain yang mempunyai peningkatan pegangan yang ketara termasuk Singapura, Poland, India, Timur Tengah dan wilayah lain.